期货海龟交易(期货海龟交易法则图解)

海龟交易法则：期货市场的经典趋势跟踪策略
海龟交易法则概述
海龟交易法则(Turtle Trading)是由著名商品交易员理查德·丹尼斯(Richard Dennis)和威廉·埃克哈特(William Eckhardt)在1980年代开发的一套完整的期货交易系统。这套法则源于一个著名的"海龟实验"，丹尼斯认为交易才能可以通过培训获得，就像新加坡人养殖海龟一样。海龟交易法则的核心在于趋势跟踪，通过严格的资金管理和机械化的交易规则，帮助交易者在期货市场中获取长期稳定的收益。这套法则因其简单有效而成为期货交易领域的经典策略，至今仍被全球众多交易者研究和应用。
海龟交易法则的历史背景
1983年，理查德·丹尼斯与他的合作伙伴威廉·埃克哈特进行了一场著名的赌约，争论交易才能是天生的还是可以通过培训获得。为了验证这一观点，丹尼斯在报纸上刊登广告招募学员，最终从1000多名申请者中挑选出13人进行培训，这些人后来被称为"海龟交易员"。
培训结束后，丹尼斯给每位学员提供50万至200万美元不等的交易账户。令人惊讶的是，这些原本没有交易经验的"海龟"们在随后的四年中创造了年均80%以上的复合收益率，证明了交易技能可以通过系统学习获得。这一实验不仅创造了交易传奇，也为市场留下了这套完整的交易系统——海龟交易法则。
海龟交易法则的核心原则
海龟交易法则建立在几个核心原则之上，这些原则构成了系统的基石：
趋势跟踪原则：海龟交易是一种典型的趋势跟踪策略，其核心理念是"让利润奔跑，截断亏损"。系统只在市场出现明确趋势时介入，并尽可能长时间地持有盈利头寸。
资金管理原则：海龟交易非常重视风险控制，使用"N系数"(基于市场波动性的风险衡量单位)来计算头寸规模，确保每笔交易的风险控制在账户总额的1%-2%之间。
系统化交易原则：海龟交易是一套完全机械化的交易系统，所有决策都基于预设规则，排除了人为情绪干扰。入场、加仓、止损和离场都有明确的标准。
分散投资原则：海龟交易者同时在多个非相关性的市场进行交易，通过分散投资降低整体风险。通常涵盖20-30个不同的期货合约。
海龟交易的具体规则详解
入市规则
海龟交易系统有两种入市策略：
1. 短期系统(以20日突破为基础)：
- 当价格突破过去20个交易日最高点时做多
- 当价格跌破过去20个交易日最低点时做空
- 这是海龟交易的主要入市信号
2. 长期系统(以55日突破为基础)：
- 当价格突破过去55个交易日最高点时做多
- 当价格跌破过去55个交易日最低点时做空
- 这个信号较少出现，但通常对应更强的趋势
头寸规模计算
海龟交易使用"N值"来计算头寸规模：
- N = 过去20日的平均真实波幅(ATR)
- 每N代表账户风险的1%
- 头寸规模 = (账户风险百分比×账户净值)/(N×合约乘数)
例如：账户有100万，风险1%(1万元)，N值为1000元，合约乘数为10，则头寸规模=1手。
加仓策略
海龟交易采用金字塔加仓法：
- 初始头寸为满仓的50%
- 价格每上涨0.5N，加仓一次
- 最多加仓4次，达到满仓规模
- 每次加仓都提高止损位
止损规则
海龟交易的止损非常严格：
- 任何头寸的最大风险不超过2N(约账户的2%)
- 多头头寸：价格跌破买入价-2N时止损
- 空头头寸：价格涨破卖出价+2N时止损
- 止损单必须立即执行
离场规则
海龟交易有两种离场策略：
1. 短期系统离场：
- 多头：价格跌破10日最低点
- 空头：价格涨破10日最高点
2. 长期系统离场：
- 多头：价格跌破20日最低点
- 空头：价格涨破20日最高点
海龟交易法则的优势与局限
优势分析
1. 系统完整性：海龟交易法则涵盖了交易的所有环节，从入市到离场，从资金管理到风险控制，形成了一套完整的交易体系。
2. 纪律性强：完全机械化的规则消除了情绪干扰，确保交易者严格执行策略。
3. 风险控制严格：通过N值计算的头寸规模和严格的止损规则，将单笔交易风险控制在极小范围内。
4. 趋势捕捉能力强：在强趋势市场中，海龟交易能够获取绝大部分趋势利润。
5. 分散投资：多市场交易分散了风险，提高了系统的稳定性。
局限性
1. 震荡市表现不佳：在无趋势或震荡市场中，海龟交易会产生多次假突破，导致连续亏损。
2. 资金回撤较大：趋势跟踪策略的特性决定了它必然经历较大的资金回撤，需要交易者有极强的心理承受能力。
3. 执行难度高：严格的止损和连续加仓需要极强的纪律性，大多数交易者难以坚持。
4. 资金门槛较高：由于需要分散在多个市场交易，且单笔风险控制严格，需要较大的资金规模才能有效实施。
如何应用海龟交易法则
对于想要应用海龟交易法则的交易者，建议遵循以下步骤：
1. 完整学习系统规则：深入研究海龟交易的原版规则，理解每个环节的设计原理。
2. 进行历史回测：在自己选择的市场上对海龟交易进行历史数据测试，验证其有效性。
3. 模拟交易：在实盘前进行至少3-6个月的模拟交易，熟悉系统运作方式。
4. 资金准备：确保有足够资金进行多市场分散投资，并能承受可能的资金回撤。
5. 严格执行：实盘交易时必须完全遵守系统规则，不可随意更改。
6. 定期评估：定期检查系统表现，但不要频繁调整参数，保持系统稳定性。
海龟交易法则的现代演变
随着市场环境变化和交易技术进步，现代交易者对经典海龟交易法则进行了一些改良：
1. 参数优化：根据不同市场特性调整突破周期、加仓间隔等参数。
2. 过滤条件：增加波动率过滤器、趋势强度指标等，减少假突破交易。
3. 多时间框架结合：在更高时间框架确认趋势方向，提高交易胜率。
4. 程序化实现：利用算法交易自动执行海龟交易规则，提高执行效率。
5. 组合其他策略：将海龟交易与其他策略如均值回归结合，平衡不同市况表现。
海龟交易法则的总结
海龟交易法则作为期货市场最著名的趋势跟踪系统之一，其价值不仅在于历史业绩，更在于它所体现的交易哲学。这套法则强调了纪律性、风险控制和系统化交易的重要性，这些原则适用于任何市场环境。虽然现代市场结构发生了变化，但海龟交易的核心思想依然有效。成功应用海龟交易的关键在于完整理解系统逻辑、严格执行交易规则，并具备足够的耐心等待趋势来临。对于期货交易者而言，海龟交易法则不仅是一套可操作的系统，更是一堂关于交易本质的实践课程，其价值将长期存在。